Einführung Faktor-Optionsscheine
    Strukturierte Wertpapiere Faktor-Optionsscheine Einführung Faktor-Optionsscheine

    Was sind Faktor-Optionsscheine?

    Faktor-Optionsscheine sind Hebelprodukte, die Dir eine überproportionale Teilhabe an den täglichen Kursbewegungen eines Referenzwerts (z.B. Öl-Future) ermöglichen. Du kannst sie sowohl in steigenden (Long) als auch in fallenden (Short) Marktphasen einsetzten. Der Hebel, auch Faktor genannt, ist konstant (z. B. 4 oder 6). Das bedeutet, dass die tägliche Wertentwicklung des Referenzwerts um den Faktor verstärkt wird. Dadurch entstehen hohe Chancen, aber auch hohe Risiken bis hin zum Totalverlust Deines eingesetzten Kapitals.

    Im Gegensatz zu anderen Hebelprodukten besitzen Faktor-Optionsscheine keine feste Laufzeit und keine Knock-out-Barriere. Eine Anpassungsschwelle verhindert zwar ein sofortiges wertloses Verfallen, schützt jedoch nicht vor – mitunter sehr – hohen Verlusten.

    Für welche Markterwartung sind Faktor-Optionsscheine geeignet?

    Faktor-Optionsscheine eignen sich vor allem dann für Dich, wenn Du von einem stabilen und klaren Kurstrend ausgehst:

    • Faktor-Long bei dauerhaft steigenden Kursen des Referenzwerts,
    • Faktor-Short bei anhaltend fallenden Kursen des Referenzwerts.

    In Seitwärtsphasen oder stark volatilen Märkten sind sie ungeeignet.

    Wichtige Merkmale

    • Konstanter Hebel (Faktor) auf Tagesbasis: tägliche Hebelung der Kursveränderung des Referenzwerts, z. B. Faktor 4 = vierfache Tagesrendite.
    • Open End: keine feste Laufzeit, aber Kündigungsrecht des Emittenten.
    • Keine Knock-out-Barriere: stattdessen gibt es einen Anpassungsmechanismus.
    • Finanzierungskosten: werden täglich berücksichtigt und schmälern den Wert je höher die Haltedauer.
    • Geeignet für kurzfristige Trendstrategien, nicht für langfristige Buy-and-Hold-Strategien oder in Seitwärtsmärkten geeignet.

    Szenarien für Gewinne und Verluste

    • Stetig steigender Markt: überproportionale Gewinne bei Faktor-Long-Optionsscheinen, überproportionale Verluste bei Faktor-Short-Optionsscheinen
    • Stetig fallender Markt: überproportionale Verluste bei Faktor-Long-Optionsscheinen, überproportionale Gewinne bei Faktor-Short-Optionsscheinen
    • Seitwärtsmarkt / wechselnde Kursbewegungen des Referenzwerts: durch die Eigenschaft, dass die jeweilige Tagesrendite Tag für Tag gehebelt wird, können in Seitwärtsmärkten sowohl Faktor-Long als auch Faktor-Short-Optionsscheine gleichzeitig verlieren.
    • Anpassungsereignis: tritt ein, wenn die Anpassungsschwelle erreicht wird; verhindert den sofortigen Totalverlust, kann aber hohe Verluste nicht ausgleichen.

    Chancen / Vorteile

    • Einfache Umsetzung von Trendfolgestrategien.
    • Konstanter Hebel – klare Kalkulierbarkeit auf Tagesbasis.
    • Keine Knock-out-Barriere – kein plötzlicher Verfall durch einmalige Kursbewegung.
    • Sowohl Long- als auch Short-Varianten verfügbar.
    • Nahezu kein Volatilitätseinfluss auf die Preisbildung.

    Risiken / Nachteile

    • Überproportionale Verluste bei Marktbewegungen entgegen Deiner Erwartung, bis hin zum Totalverlust Deines eingesetzten Kapitals.
    • Insbesondere in volatilen Seitwärtsmärkten sind Faktor-Optionsscheine ungeeignet, es bestehen – mitunter auch sehr hohe – Verlustrisiken.
    • Finanzierungskosten schmälern den Wert bei längerer Haltedauer.
    • Der Anpassungsmechanismus kann hohe Verluste bis hin zum Totalverlust Deines eingesetzten Kapitals nicht verhindern.
    • Währungsrisiko, wenn Referenzwert und Faktor-Optionsschein in unterschiedlichen Währungen notieren.
    • Emittentenrisiko: Zahlung des Einlösungsbetrags (sofern kein Verkauf erfolgt) hängt von der Bonität des Emittenten und ggf. von der Bonität eines Garanten ab.
    • Kündigungsrecht des Emittenten

    Zusammenfassung

    Faktor-Optionsscheine sind Hebelprodukte mit einem festen Faktor (Hebel). Der Faktor hebelt die täglichen Renditen eines Referenzwerts. Faktor-Optionsscheine ermöglichen es Dir, kurzfristige Marktbewegungen überproportional auszunutzen, und zwar in dem von Dir erwarteten Kurstrend. Um die Entwicklung von Faktor-Optionsscheinen nachzuvollziehen, ist ein Blick auf die einzelnen Tagesrenditen notwendig. Daher sind diese Produkte besonders komplex. Für langfristige Anlagen sind sie jedoch ungeeignet, da die Wahrscheinlichkeit zunimmt, dass ein einzelner Tag zu hohen Verlusten führen kann.

    Produkte mit Kündigungsrecht des Emittenten

    Der Emittent ist berechtigt, die Wertpapiere mit unbestimmter Laufzeit (open end) insgesamt, aber nicht teilweise, zu kündigen. Details zur Kündigung durch den Emittenten sind in den allein maßgeblichen Wertpapierbedingungen geregelt.